JPMorgan CNX Resources hisse senedi hedefini faaliyet değişimi nedeniyle 25 dolara yükseltti
Çarşamba günü JPMorgan, CNX Resources Corp (NYSE: CNX) üzerindeki duruşunu güncelleyerek fiyat hedefini bir önceki 23,00$’dan 25,00$’a yükseltirken, hisse senedi üzerindeki Nötr notunu korudu. Bu düzeltme, CNX Resources’ın 2024 mali yılı faaliyetlerini azaltacağını açıklamasının ardından geldi ve mevcut zayıf doğal gaz fiyatları nedeniyle küçülmeye giden beşinci ABD’li doğal gaz üreticisi oldu.
CNX, başlangıçta talebin düşük olduğu dönemlerde devreye girmesi planlanan 11 Marcellus kuyu tamamlama işlemini ertelemeyi planlıyor ve bu da FY24 için planlanan devreye alma (TIL) sayısında %31’lik bir azalmaya neden oluyor.
Şirket, daha önce 2024’ün ilk çeyreğindeki hacmin yılın en düşük hacmi olacağını ve yılı üretim zirvelerinde bitirmeyi beklediğini belirtmesine rağmen, mevcut hacim kısıntıları olmadığını belirtti.
Değişen TIL programı nedeniyle, CNX’in üretiminin 2024’ün ikinci ve üçüncü çeyreğinde sırayla düşmesi, dördüncü çeyrekte ise hafif bir toparlanma göstermesi bekleniyor. Üretimin daha sonra artması ve 2025’in ikinci çeyreğinde yaklaşık 145 milyar kübik feet eşdeğerine (Bcfe) ulaşması bekleniyor.
Ayrıca CNX, FY24 sermaye harcamaları (capex) bütçesini 50 milyon $ azaltarak önceki tahminlere göre yaklaşık %8 oranında düşürdü. Bu azalmanın 2025 bütçesine yeniden tahsis edilmesi ve bu yıl için hem üretim hem de yatırım harcaması projeksiyonlarında artışa yol açması öngörülüyor. Şirketin 2025 yılı için güncellenmiş görünümü, aynı üretim hacminin 500 milyon dolardan daha az olduğu önceki tahminine kıyasla, 550 milyon dolardan daha az yatırım harcaması ile yaklaşık 580 Bcfe üretim tahmin ediyor.
Finansal modelini revize eden JPMorgan, CNX’in 2024 yılı için 554 milyon dolarlık yatırım harcamasıyla 553 Bcfe ve 2025 yılı için 597 milyon dolarlık yatırım harcamasıyla 580 Bcfe üretim gerçekleştireceğini öngörüyor. Firmanın CNX için güncellenmiş serbest nakit akışı (FCF) tahminleri şimdi 2024 için 225 milyon dolar ve 2025 için 264 milyon dolar olup, önceki modellere kıyasla toplamda yaklaşık 27 milyon dolarlık bir artış göstermektedir.
Bu revizyon, 2024 yılı için daha düşük yatırım harcaması beklentilerine ve son piyasa eğilimleri doğrultusunda baz varsayımlarında yapılan güncellemenin ardından Mcf başına yaklaşık 0,10 dolarlık daha sıkı baz farklarına bağlanıyor. Yeni Aralık 2024 fiyat hedefi, rehberlik ve varsayımlardaki bu değişiklikleri yansıtmaktadır.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
